二季度收入1611億！段永平加倉，騰訊到底了？
互聯(lián)網(wǎng)股為何總在低迷?我們看看背后的真相

近些年,不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭都有一個共同點,它們的股價長期偏低,越發(fā)割裂業(yè)績表現(xiàn)。這讓很多投資者感到莫名其妙。但事實上,這里面隱藏了一些我們常常忽略的細(xì)節(jié)。

比如阿里和拼多多,它們已經(jīng)創(chuàng)下不少驚人業(yè)績,卻難飛起來。我兜里錢少,見過不少人對此感傷意興闌珊。而騰訊這幾年也總停不下來,每季度都要刷新收入紀(jì)錄,但股價卻一直在原地打轉(zhuǎn),充滿了誘惑又似乎無解之局。

這背后,原因其實并不難猜。首先,海外市場對中國企業(yè)了解不深。有時候我們看一家公司很了解,但外面人可能一無所知。再者,中美關(guān)系緊張也讓外國錢多不敢亂下注。此外,流通股比例小也限制買盤。而且,我們國內(nèi)用戶增速總有天難再保持太高。

然而,如果細(xì)細(xì)分析,還是會發(fā)現(xiàn)很多線索。以騰訊二季報為例,它已七個季度連續(xù)創(chuàng)收增長,毛利率也穩(wěn)步上升。更重要是一些業(yè)務(wù)正迎來轉(zhuǎn)機,表示它還有很大潛力可挖。段永平這樣的大投資人也在加碼騰訊,這表明它還沒有被高估。

其實,很多巨頭的現(xiàn)狀如果換個角度看,情況未必那么堪憂。比如阿里畢竟有港股重新上市,將在更開放的環(huán)境中評價公平一點。美團(tuán)雖跌,但生意照樣火爆,只是機會成本太高罷了。對于我們來說,只要關(guān)注好基本面,波動就無所謂。

總體來說,我們不必因為股價一點點就急躁,也不必過分悲觀。中國互聯(lián)網(wǎng)還處在早期,股東們只要給它時間成長,相信未來它一定會有資格獲得更高評級。今朝有酒今朝醉,互聯(lián)網(wǎng)這塊蛋糕,分更開心。

近日我們注意到,著名投資人段永平最近再次增持騰訊,他表示希望在未來三至五年內(nèi),將騰訊持股比例提到1%。這無疑再次證明了他對騰訊這家互聯(lián)網(wǎng)鋪路者的信心。

值得一提的是,騰訊二季度業(yè)績再次異軍突起,總收入達(dá)1611億元人民幣,同比增長8%;經(jīng)營利潤高達(dá)584億元,同比增長27%;凈利潤573.13億元,同比增長達(dá)53%。這已是騰訊連續(xù)七個季度實現(xiàn)利潤和毛利率雙雙超前收入增速的增長。

更重要的是,騰訊掌門人表示,未來幾年公司將持續(xù)優(yōu)化收入結(jié)構(gòu),靠文體娛樂等高利潤業(yè)務(wù)帶動毛利率繼續(xù)提升。這意味著,隨著騰訊業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力不斷增強,其盈利能力或?qū)⒂瓉硇碌母叻迤凇?/p>

與此同時,股價方面,盡管今年以來騰訊走勢一直在整固中,但相比同業(yè)眾多標(biāo)的,它的跌幅距歲高不過50%左右,可謂始終保持相對理性。再考慮其6100億元現(xiàn)金儲備,與日俱增的毛利能力,騰訊作為一家傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)龐然大奔,其成長余地依舊廣闊。

總體來看,騰訊正以穩(wěn)健步伐積極轉(zhuǎn)型升級。隨著未來核心業(yè)務(wù)持續(xù)釋放潛力,公司盈利能力必將迎來新的高點。相比股市短期波動,我們更應(yīng)該關(guān)注其基本面優(yōu)勢。只要給它時間成長,相信騰訊未來還能為投資人帶來更多驚喜。