2025年中央政策要求通過多方面舉措嚴禁盲目投資，國家發改委等相關部門強調對于境內投資，要求企業遵循相關產業政策、行業準入條件和技術規范等，避免盲目跟風投資，注重投資效益，防止盲目擴張和重復建設。對于車企而言，面對當前的競爭格局，應把有限的資金精準投送到消費者需求的車型開發上，不應該用珍貴的現金流用于試錯，大水漫灌的時代已經結束。

洞察未來，精準把握

從宏觀形勢分析，當前全球經濟形勢動蕩不安，地緣政治沖突頻發，國內經濟也面臨一定的下行壓力。這種經濟環境會給車企的投資決策和市場預期帶來顯著影響，如果不能慎重考量、精準洞察，毫無節制的加大投資必然增加企業的資金風險。因為經濟不確定性可能導致消費者需求和偏好發生變化，使車企難以準確把握市場動態，投資的項目可能面臨滯銷的風險，負債高企的新勢力汽車品牌接連倒下，就是資金鏈斷裂后導致的惡果。

從行業發展形勢分析，當前汽車行業競爭激烈，呈現出傳統燃油車、新能源車以及以智慧駕駛為代表的未來產業三條“產業曲線”并存的格局。可供消費者選購的車型越多，車企的壓力就會越大，能夠拿到的市場份額就會越少。當前新能源車雖然挑起產業大梁，傳統燃油車也在加快轉型升級，智慧駕駛同時深刻改造著消費者的日常用車習慣。在這種情況下，車企如果追加的巨量投資并不能帶來市場認可，可能無法獲得預期收益。

從技術迭代分析，人工智能、區塊鏈等新興技術迅猛發展，汽車行業的技術迭代速度也在加快。車企需要不斷投入大量資金進行技術研發和創新，以提升競爭力。然而，技術發展的方向和速度具有不確定性，如果車企不能及時跟上技術發展的步伐，其投資的項目可能會面臨技術落后、被市場淘汰、資金鏈斷裂、消費者不認可等一系列風險。

千億研發，銷量低迷

根據公開信息，一汽集團近5年凈利潤分別為2019年440.5億元、2020年467億元、2021年243億元、2022年490億元、2023年400億元，雖然查不到的凈利潤數值，但是我們卻聽說了紅旗巧立名目的千億研發投資，幾乎要掏空一汽的全部凈利潤。

2024年7月20日，在中國一汽第四屆先進制造技術“旗智?iM”高端論壇上，中國一汽董事長邱現東披露紅旗未來五年將投入1200億元研發資金，著力攻克983項關鍵核心技術。

2024年11月12日，在2024中國一汽紅旗品牌新能源之夜上，紅旗品牌發布天工純電平臺、九章智能平臺等成果，也提及未來5年投入1200億元研發資金，聚焦純電、混動與智能領域研發，預計攻克超900項關鍵技術。

2025年6月16日，在2025國際汽車及供應鏈博覽會（香港）上，一汽紅旗宣布未來5年投入1200億元研發資金，聚焦純電、混動與智能領域的研發，預計攻克超900項關鍵技術。

什么樣的研發需要1200億元的巨額研發呢？一汽紅旗沒有明確的回復，只是籠統的說有幾百項關鍵技術要燒光這批錢。筆者查閱大量公開信息，紅旗整出來的所謂技術研發包括如下幾個方面：

1、聚焦智能、綠色、數字等983項關鍵核心技術，如智能駕駛、智能座艙、電池技術、電驅系統等領域，提升產品核心競爭力。

2、技術平臺建設，投入天工純電平臺、九章智能平臺等建設，天工平臺覆蓋多種車型，九章平臺提供智能座艙與智能駕駛解決方案，推動產品智能化、電動化。

3、制造工廠升級，用于智能工廠和零碳工廠建設，提升生產效率和環保水平，如紅旗制造中心繁榮廠區實現高度自動化和數字化。

4、產品矩陣拓展，用于紅旗品牌旗下產品的開發與升級，如紅旗制造中心繁榮廠區建設，提升自動化水平，以及紅旗L4新車、紅旗L5民用版等車型的研發。

5、智能網聯化，在智能駕駛、智能座艙、操作系統等方面持續投入，如紅旗智造中大型豪華純電SUV基于相關平臺打造。

6、安全標準建立，積極踐行“珠穆朗瑪”計劃，將全新安全標準嵌入開發驗證全流程，推動新能源汽車高質量發展。

閱讀以上6個項目方向，你會發現巧立名目，重復燒錢的項目包括智能駕駛/智能座艙/電池技術，看起來高大上，實則空話連篇，因為一汽紅旗先列出了5年燒掉1200億的花錢目標，再往里填充花錢項目，至于要把項目做到什么水平，處于行業先進還是世界前列，沒有具體的錨定物和參照物，這是對中央經濟工作會議和國家監管部門的戲弄？

至目前我們已知，一汽紅旗投入海量資金搞出來的九天純電平臺，旗下天工系列車型已經上市三款，2025年銷量如下：

天工08：前五個月累計銷量2076輛，月銷量未突破千輛，5月銷量796輛。

天工05：前五個月累計銷量905輛，3月銷量達峰值277輛后，4、5月連續下滑。

天工06：4月銷量172輛，5月跌至154輛，上市后銷量下滑。

三款車月銷不足千的狀態，什么時候能收回成本？難道這不值得問責嗎？

在紅旗的千億投資中，另一個燒錢大項就是芯片研發，根據官方公開信息“紅旗1號”芯片是中國首顆車規級5nm五域融合芯片，已經應用到了天工08車型。但從公開信息中可知，紅旗1號芯片是中國一汽與中興通訊聯合研發的，至今官方不敢公布該芯片的具體算力數值；官方也未公布紅旗1號芯片的具體功耗數值，只是含糊其辭的宣講該芯片和同類芯片相比，功耗降低了12.5%，同類是誰？我們都不知道；但是，紅旗芯片的研發費用要比理想、蔚來、比亞迪等車企多花幾十個億，這些錢是怎么花的？

審計監管，刑事追責

紅旗是中國第一汽車集團有限公司旗下品牌，中國一汽是國有特大型汽車企業集團，也是央企之一。央企是由中央人民政府（國務院）或委托國有資產監督管理機構行使出資人職責的企業，中國一汽符合這一特征，所以紅旗也可視為央企體系內的品牌。

所以，按照合法程序，紅旗1200億元的研發投資需要報備，且有多個部門進行監管，具體如下：

1、報備情況：需按照《研究與試驗發展投入統計規范（試行）》（國統字〔2019〕47號）、《進一步規范中央企業研發支出核算統計等有關事項的通知》（國資廳發財評〔2020〕47號）等要求，真實、完整、準確核算和統計研發經費投入，并向相關部門報送研發活動相關支出等情況。

2、監管部門：國務院國資委負責監管中央企業國有資產，對研發投入等創新指標進行考核，監督企業投資決策的科學性和投資效益。

3、科學技術部：擬訂國家創新驅動發展戰略等，統籌推進國家創新體系建設，對央企承擔的國家科技重大專項等項目進行全過程監督管理，與國資委協同推動央企加強創新能力建設。

4、財政部：負責編制年度科技研發專項預算，監督檢查研發資金的撥付和使用情況，會同科技部門開展預算績效評價，評估資金使用效益。

5、審計署：對中央企業的財務收支和相關經濟活動進行審計監督，檢查研發投入的真實性、合法性和效益性

央企千億級別的投資有嚴格的監管和審計，不知道一汽紅旗這個1200億元的研發投資項目，最終會以什么樣的方式收場？