隨著交付量提升，蔚來的收入也隨之上漲。

6月3日，蔚來（09866.HK、NIO.NYSE）發布的2025年第一季度業績公告顯示，公司一季度收入總額達120.35億元，同比增長21.5%；經營虧損61.48億元，同比增長19%。

公告顯示，蔚來2025年一季度的汽車交付量達4.21萬輛，同比增長40.07%。

值得一提的是，2025年一季度，蔚來的研發費用為31.81億元，同比增長11.1%。

2025年4月，蔚來旗下的螢火蟲正式上市并開始交付，與蔚來品牌、樂道品牌在汽車市場齊聚。

蔚來預計，2025年二季度，公司汽車交付量約為7.2萬至7.5萬輛，較2024年同期增加約25.5%至30.7%。

6月3日，蔚來管理層表示，2025年四季度NIO品牌（蔚來品牌）有望達到月銷量25000輛的水平，比上年穩態2萬臺的銷量提高25%。同時，四季度要實現盈虧平衡。

首季汽車銷售額增18.6%

交付量不斷創下新高之時，蔚來汽車銷售額、毛利率等經營數據一起攀升。

6月3日，蔚來發布2025年第一季度業績公告，公司一季度收入總額達120.35億元，同比增長21.5%；經營虧損61.48億元，同比增長19%；經調整經營虧損（非公認會計準則）59.47億元，同比增長16.3%。

一季度，蔚來的毛利為9.196億元，同比增長88.5%；毛利率為7.6%，上年同期為4.9%。

其中，2025年一季度，蔚來汽車銷售額為99.39億元，同比增長18.6%；汽車毛利率為10.2%，上年同期為9.2%。

蔚來表示，公司汽車銷售額增長，主要由于交付量增長，但部分被產品組合變動導致的平均售價下降所抵銷。

業績公告顯示，蔚來2025年一季度的汽車交付量達4.21萬輛，同比增長40.07%，包括本公司旗下蔚來品牌的高端智能電動汽車2.73萬輛，以及本公司旗下樂道品牌的家庭智能電動汽車1.48萬輛。

2025年一季度，蔚來的其他銷售額為20.95億元，同比增長37.2%。

蔚來表示，其他銷售額較2024年一季度有所增加，主要因為隨保有量持續提升而帶來的零部件、配件銷售及車輛售后服務收入，以及提供能源解決方案收入增加；二手車銷售收入增加；技術研發服務收入增加。

2025年一季度，蔚來的研發費用為31.81億元，同比增長11.1%。扣除股權激勵費用，公司研發費用（非公認會計準則）為29.14億元，同比增長9.6%。

蔚來表示，研發費用較2024年一季度有所增加，主要由于新產品和新技術的設計及開發成本增加以及研發職能的人員成本增加。

同期，蔚來的銷售、一般及行政費用為44.01億元，同比增長46.8%。扣除股權激勵費用，銷售、一般及行政費用（非公認會計準則）為42.12億元，同比增長43.7%。

蔚來表示，公司銷售、一般及行政費用同比有所增加，主要由于銷售職能的人員成本增加；銷售及營銷活動增加。

截至2025年3月31日，蔚來現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款為260億元（36億美元）。

蔚來表示，根據公司的持續經營及流動性評估，公司認為自身的財務資源將足以支持在未來十二個月日常業務活動的持續經營。

值得一提的是，4月7日，蔚來完成發行40.30億港元共1.368億股A類普通股（“配售股份”），每股配售股份的發行價格為29.46港元。

四季度將實現盈虧平衡

2025年4月，蔚來旗下的智能電動高端小車螢火蟲正式上市并開始交付，并計劃在未來逐步進入全球市場。

2025年5月，蔚來正式上市并開始交付其四款功能全面升級的產品，包括智能電動全能SUV新ES6、智能電動轎跑SUV新EC6、智能電動中型轎跑新ET5及智能電動旅行車新ET5T。

一季報中，蔚來介紹，2025年二季度，公司預期汽車交付量約7.2萬至7.5萬輛，較2024年同一季度增加約25.5%至30.7%。

同時，蔚來預計，公司二季度收入總額為195.13億至200.68億元，較2024年同一季度增長約11.8%至15.0%。

6月1日，蔚來發布交付數據，5月交付2.32萬輛汽車，同比增長13.1%。其中，蔚來品牌的高端智能電動汽車交付1.33萬輛，樂道品牌交付6281輛，螢火蟲品牌交付3680輛。

2025年前5個月，蔚來共計交付8.93萬輛汽車，同比增長34.7%。截至2025年5月31日，公司累計汽車交付量達76.08萬輛。

由此來看，蔚來6月份交付量達2.48萬至2.78萬輛，就能完成交付量預期。

蔚來創始人、董事長兼首席執行官李斌表示，“自二季度開始，我們的月度交付量持續穩步增長。4月，我們的新產品ET9和firefly分別在高端行政市場和高端電動小車市場取得了顯著的市場份額。我們也看到ONVO L60需求的持續上升。”

“2025年是蔚來產品上市及技術創新的關鍵之年。在技術方面，我們通過自主研發的智能駕駛芯片、全域操作系統及智能底盤，推動智能電動汽車體驗及安全標準提升。自5月底起，首個版本的蔚來世界模型已逐步推送至基于Banyan平臺的車型上，在安全性以及行車及泊車輔助方面實現重大升級。蔚來世界模型將為用戶在多場景下提供更安全、更輕松的智能駕駛體驗。”李斌說。

“從一季度開始，我們已實施一系列成本控制措施，包括組織架構調整、跨品牌整合及提升研發、供應鏈、銷售及服務效率。”蔚來首席財務官曲玉表示，“從二季度起，公司目標實現整體費效的結構性改善，持續提升經營業績。”

6月3日，蔚來2025年一季度財報電話會上，李斌表示，2025年四季度NIO品牌（蔚來品牌）有望達到月銷量25000輛的水平，比上年穩態2萬臺的銷量提高25%，毛利率的提升預計超過20%。

蔚來管理層表示，由于四季度要實現盈虧平衡的目標，四季度研發費用將在20億—25億元之間，與上年同期相比會有20%—25%的效率提升；銷售和管理費用也會持續平衡投入和產出的效率，其比例將占到銷售額的10%左右。