2025世界機(jī)器人大會(huì)開(kāi)幕在即，人形機(jī)器人行業(yè)已呈現(xiàn)出技術(shù)突破加速、資本密集布局、商業(yè)化落地提速的鮮明特征，一個(gè)潛力巨大的新興產(chǎn)業(yè)正逐步成型。
東方IC
行業(yè)景氣度攀升，資本加碼與訂單突破齊現(xiàn)
2025年以來(lái)，人形機(jī)器人賽道成為資本聚焦的熱點(diǎn)領(lǐng)域。智元機(jī)器人、宇樹(shù)科技、云深處、傅利葉智能等頭部廠商紛紛獲得戰(zhàn)略投資。同時(shí)，上市公司積極參與并購(gòu)整合或技術(shù)合作。
訂單層面，行業(yè)已迎來(lái)“訂單潮”。靈猴具身智能機(jī)器人累計(jì)訂單突破1億元，優(yōu)必選中標(biāo)9051.15萬(wàn)元的工業(yè)人形機(jī)器人采購(gòu)項(xiàng)目，智元機(jī)器人與宇樹(shù)科技分食1.24億元的人形雙足機(jī)器人代工服務(wù)項(xiàng)目；松延動(dòng)力7月交付105臺(tái)人形機(jī)器人，創(chuàng)月度交付新高，且意向訂單突破2000臺(tái)。從應(yīng)用場(chǎng)景看，目前訂單主要集中于表演講解、展館導(dǎo)覽等交互服務(wù)領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這是技術(shù)推廣的必經(jīng)階段，為后續(xù)向工業(yè)制造、家庭服務(wù)等場(chǎng)景拓展奠定基礎(chǔ)。
技術(shù)迭代加速，從硬件突破到生態(tài)構(gòu)建
在技術(shù)層面，人形機(jī)器人正從機(jī)械結(jié)構(gòu)完善向智能化、通用化演進(jìn)。逐際動(dòng)力發(fā)布全尺寸通用人形機(jī)器人LimX Oli，擁有31個(gè)機(jī)身自由度，采用模塊化設(shè)計(jì)，售價(jià)15.8萬(wàn)元起。靈猴機(jī)器人構(gòu)建了涵蓋深度視覺(jué)模組、高精度關(guān)節(jié)模組等技術(shù)矩陣，實(shí)現(xiàn)“感知-運(yùn)動(dòng)-執(zhí)行”硬件閉環(huán)；智元機(jī)器人發(fā)布業(yè)界首個(gè)具身智能操作系統(tǒng)“靈渠OS”開(kāi)源計(jì)劃，整合全棧技術(shù)要素，形成“硬件-系統(tǒng)-應(yīng)用”完整閉環(huán)，推動(dòng)機(jī)器人擺脫“專機(jī)專用”局限，實(shí)現(xiàn)跨設(shè)備協(xié)同與跨場(chǎng)景適配。
值得一提的是，輕量化成為重要發(fā)展趨勢(shì)，中金公司指出，特斯拉、波士頓動(dòng)力等廠商持續(xù)加碼輕量化設(shè)計(jì)，通過(guò)材料優(yōu)化（鋁合金、鎂合金、PEEK材料應(yīng)用）、結(jié)構(gòu)優(yōu)化及工藝優(yōu)化，提升機(jī)器人續(xù)航能力、運(yùn)動(dòng)性能及安全性。這一趨勢(shì)正推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游材料、零部件企業(yè)加速創(chuàng)新，雙林股份已開(kāi)發(fā)出行星滾柱絲杠、關(guān)節(jié)模組等產(chǎn)品并送樣驗(yàn)證，祥源新材在電子皮膚材料領(lǐng)域完成布局并進(jìn)入客戶送樣階段。
業(yè)績(jī)層面，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)表現(xiàn)亮眼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，120只人形機(jī)器人概念股中，18家2025年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超20%（含扭虧為盈）。瑞芯微預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)5.2億-5.4億元，同比增長(zhǎng)185%-195%，其AIoT產(chǎn)品在機(jī)器人領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)張；埃斯頓通過(guò)“人工智能+機(jī)器人”融合創(chuàng)新，獲機(jī)構(gòu)調(diào)研23次，居行業(yè)前列。長(zhǎng)盈精密、瑞可達(dá)等企業(yè)已實(shí)現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品量產(chǎn)并確認(rèn)收入，行業(yè)商業(yè)化進(jìn)程實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。
機(jī)構(gòu)持樂(lè)觀態(tài)度：成長(zhǎng)邏輯清晰
民生證券指出，在潛在市場(chǎng)需求牽引及AI技術(shù)賦能下，人形機(jī)器人已進(jìn)入智能化發(fā)展階段。萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，特斯拉、華為等科技巨頭的持續(xù)投入將驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速迭代，疊加社會(huì)老齡化加劇、人力成本提升等因素，人形機(jī)器人市場(chǎng)需求與日俱增，有望從B端走向C端，形成萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)空間。
隨著2025世界機(jī)器人大會(huì)的召開(kāi)，行業(yè)技術(shù)交流與合作將進(jìn)一步深化，人形機(jī)器人在工業(yè)、商用、家庭服務(wù)等場(chǎng)景的應(yīng)用有望加速落地。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將圍繞技術(shù)創(chuàng)新、成本優(yōu)化、場(chǎng)景拓展展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)與合作，推動(dòng)行業(yè)從“概念”走向“量產(chǎn)”，從“實(shí)驗(yàn)室”走向“真實(shí)世界”，一個(gè)充滿活力的新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)正在形成。